{"id":46299,"date":"2014-11-03T17:43:20","date_gmt":"2014-11-03T16:43:20","guid":{"rendered":"https:\/\/theark.swiss-pixel.ch\/news\/financement-des-start-up-il-y-a-toujours-assez-dargent\/"},"modified":"2014-11-03T17:43:20","modified_gmt":"2014-11-03T15:43:20","slug":"financement-des-start-up-il-y-a-toujours-assez-dargent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/theark.swiss-pixel.ch\/fr\/news\/financement-des-start-up-il-y-a-toujours-assez-dargent\/","title":{"rendered":"Financement des start-up : \u00abIl y a toujours assez d\u2019argent\u00bb"},"content":{"rendered":"

O\u00f9 trouver le capital quand on est jeune entrepreneur? Quelles sont les erreurs \u00e0 \u00e9viter? Et que peuvent exiger les fondateurs de start-up de leurs investisseurs? Telles sont les questions pos\u00e9es \u00e0 Steffen Wagner, sp\u00e9cialiste du capital-risque, dans une interview r\u00e9alis\u00e9e par le portail PME Business World de Swisscom.<\/strong><\/p>\n

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Monsieur Wagner, quand un jeune entrepreneur vient vous voir avec un bon produit, qu\u2019il se montre plein d\u2019enthousiasme et que son \u00e9quipe semble bien fonctionner, est-ce suffisant pour vous? Ou \u00e0 quels autres aspects un investisseur de start-up veille-t-il?<\/strong><\/p>\n

Par exemple, il se demande si le plan d\u2019affaires ne comporte pas des inexactitudes. Les investisseurs ne regardent pas simplement si les dispositions pr\u00e9sent\u00e9es dans les diff\u00e9rents paragraphes sont coh\u00e9rentes, mais aussi si le plan tient la route dans son ensemble. Il y a d\u2019\u00e9troites corr\u00e9lations entre les aspects d\u2019un plan d\u2019affaires: la planification financi\u00e8re, la strat\u00e9gie marketing, etc. En y regardant de plus pr\u00e8s, on peut voir dans l\u2019accord si la planification a fait l\u2019objet d\u2019une longue r\u00e9flexion ou non. Ce n\u2019est pas bon signe si vous lisez \u00abNous avons besoin de 500 000 francs pour le marketing\u00bb mais que les chiffres ne figurent nulle part dans la planification financi\u00e8re. Cela peut para\u00eetre \u00e9tonnant, mais de tels cas ne sont pas rares.<\/p>\n

Quels seraient les autres signaux d\u2019alarme?<\/strong><\/p>\n

La \u00abcoachabilit\u00e9\u00bb est un point int\u00e9ressant: quand un investisseur rencontre un chef d\u2019entreprise et qu\u2019il a l\u2019impression que ce dernier sait tout mieux que lui, c\u2019est un vrai signal d\u2019alarme. Il est important de savoir reconna\u00eetre ses faiblesses.<\/p>\n

Pour les investisseurs, l\u2019aspect humain est donc important.<\/em><\/strong><\/p>\n

M\u00eame tr\u00e8s important. Sur\u00a0Investiere<\/a>, nous avons affaire \u00e0 des entreprises tr\u00e8s r\u00e9centes\u00a0 qui ont un pass\u00e9 quasi inexistant. Il y a tr\u00e8s peu de faits sur lesquels s\u2019appuyer. Les personnes sont donc l\u2019alpha et l\u2019om\u00e9ga et certains investisseurs diront tr\u00e8s rapidement \u00abJe ne donnerais jamais d\u2019argent \u00e0 ce type\u00bb parce qu\u2019ils ont des doutes quant \u00e0 l\u2019int\u00e9grit\u00e9 de la personne et se demandent si on peut lui faire confiance.<\/p>\n

Le c\u00e9l\u00e8bre investisseur\u00a0Branco Weiss<\/a>, qui a soutenu de nombreuses entreprises, a d\u00e9clar\u00e9: \u00abJe pr\u00e9f\u00e8re donner mon argent \u00e0 une id\u00e9e de seconde classe avec des gens de premi\u00e8re classe qu\u2019\u00e0 une id\u00e9e de premi\u00e8re classe avec une \u00e9quipe de deuxi\u00e8me classe.\u00bb Avait-il raison?<\/em><\/strong><\/p>\n

Certainement. L\u2019id\u00e9e ne repr\u00e9sente que 1% du succ\u00e8s, la mise en \u0153uvre fait le reste. Et cette mise en \u0153uvre, c\u2019est l\u2019\u00e9quipe qui s\u2019en charge. Il y a en effet des id\u00e9es de produits de deuxi\u00e8me classe qui sont devenues de vrais succ\u00e8s avec les bonnes personnes derri\u00e8re. Souvent, ces id\u00e9es n\u2019avaient plus rien \u00e0 voir avec celles de d\u00e9part, celles-ci ayant \u00e9volu\u00e9 avec le march\u00e9 et les phases de test, pour se transformer en affaires tr\u00e8s florissantes.<\/p>\n

L\u2019id\u00e9e est importante, l\u2019\u00e9quipe aussi. Et comme troisi\u00e8me aspect du succ\u00e8s, n\u2019oublions pas le timing.\u00a0 Est-il important?<\/em><\/strong><\/p>\n

Tout aussi important. Nous avons souvent affaire \u00e0 des innovations dites de ruptures. Ce ne sont pas des petites am\u00e9liorations d\u2019une offre existante, mais bel et bien des produits qui pourraient r\u00e9volutionner une branche. Pour de telles innovations, la date de lancement sur le march\u00e9 est tr\u00e8s importante. On peut vite \u00eatre trop en avance de quelques ann\u00e9es, tout en ayant mis\u00e9 sur le bon produit. Les exemples sont l\u00e9gion.<\/p>\n

Y a-t-il des astuces pour savoir si on est dans les temps?<\/em><\/strong><\/p>\n

J\u2019ai une astuce en effet: si l\u2019on a encore aucun concurrent, on est peut-\u00eatre un tout petit peu trop en avance. Ce n\u2019est pas une mauvaise chose d\u2019avoir d\u00e9j\u00e0 quelques concurrents, au moins \u00e0 l\u2019international. Si personne n\u2019a encore la m\u00eame approche, c\u2019est en g\u00e9n\u00e9ral mauvais signe.<\/p>\n

Posons la question \u00e0 l\u2019envers: que puis-je exiger d\u2019un investisseur en tant que start-up ou jeune entrepreneur?<\/em><\/strong><\/p>\n

Si vous \u00eates un bon entrepreneur et que vous avez conscience de votre valeur, vous devez exiger la m\u00eame chose de tous les investisseurs:\u00a0une bonne entreprise veut \u00e9galement de bons investisseurs. Et on ne parle pas seulement d\u2019un bon portefeuille. Il faut se demander si l\u2019investisseur est exp\u00e9riment\u00e9, a du savoir-faire et un bon r\u00e9seau. Telles sont les exigences \u00e0 avoir. Il y a toujours assez d\u2019argent et en tant que bon entrepreneur, on peut choisir son investisseur dans une certaine mesure.<\/p>\n

Quels peuvent \u00eatre les dangers d\u2019un tel partenariat? Il y a des investisseurs qui veulent avoir un r\u00f4le tr\u00e8s fort, jusqu\u2019\u00e0 se voir c\u00e9der toute l\u2019entreprise.<\/em><\/strong><\/p>\n

Du point de vue des investisseurs, il faut que ceux-ci soient pr\u00eats \u00e0 se retirer. Seule la vente de l\u2019entreprise ou une cotation en bourse peuvent leur rapporter de l\u2019argent au final. On ne peut pas esp\u00e9rer de dividendes de jeunes entreprises, alors il faut envisager des perspectives de retrait. Le chef d\u2019entreprise doit \u00e9galement \u00eatre pr\u00eat \u00e0 c\u00e9der \u00e0 nouveau l\u2019entreprise \u00e0 plus ou moins long terme (environ 5 \u00e0 10 ans). Toutefois, les business angels sont plus d\u00e9tendus que les capital-risqueurs car ils ont souvent moins d\u2019argent.<\/p>\n

Donc, votre conseil aux jeunes entrepreneurs est de s\u2019assurer l\u2019aide d\u2019un business angel plut\u00f4t que d\u2019un gros investisseur institutionnel?<\/em><\/strong><\/p>\n

On ne peut pas g\u00e9n\u00e9raliser. Mais j\u2019exigerais du fonds de capital-risque qu\u2019il me dise comment il pourra m\u2019aider lors de la vente de l\u2019entreprise ou de la cotation en bourse. C\u2019est tr\u00e8s important. Dans le cas d\u2019un business angel, ce n\u2019est pas la question \u00e0 se poser en priorit\u00e9. Il faut plut\u00f4t se demander s\u2019il pourra apporter une aide dans la strat\u00e9gie de mise sur le march\u00e9. Et quelles pourront \u00eatre ses contributions lors des prochaines \u00e9tapes de l\u2019entreprise.<\/p>\n

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Lisez la suite de cet entretien sur le portail PME Business World<\/a><\/strong><\/p>\n

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A propos de Steffen Wagner<\/strong><\/p>\n

Steffen Wagner<\/a>\u00a0est co-fondateur et CEO de la plate-forme de capital-risque Investiere, ainsi qu\u2019associ\u00e9 g\u00e9rant de la soci\u00e9t\u00e9 de capital-risque\u00a0Verve Capital Partners<\/a>\u00a0\u00e0 Zurich. M. Wagner a \u00e9tudi\u00e9 l\u2019\u00e9conomie et la philosophie \u00e0 Berlin et Madrid et a travaill\u00e9 de 1999 \u00e0 2010 en tant que conseiller en management, notamment pour PricewaterhouseCoopers, b&m management, Accenture et UNDP.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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